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羅曉

報社編輯,本科學(xué)歷,從事新聞工作近20年。被省新聞學(xué)會、企業(yè)報協(xié)會評為優(yōu)秀新聞工作者。

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中國企業(yè)對外并購六大趨勢收藏

 

      

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           中國企業(yè)對外并購六大趨勢

                            來源: 中華工商時報

 

    著名咨詢企業(yè)波士頓咨詢公司(BCG)日前在北京發(fā)布了關(guān)于中國企業(yè)海外并購的**新報告。報告指出,中國企業(yè)對外并購的風(fēng)潮剛剛拉開帷幕,要充分利用海外并購的機(jī)會,中國企業(yè)就必須制定明確的全球化戰(zhàn)略并建立專業(yè)的并購能力。

 

    中國企業(yè)海外并購仍然落后

 

    一段時期以來,聯(lián)想、海爾、中海油等中國企業(yè)頻頻出手海外并購,10日,中海油又以22.68億美元成功收購尼日利亞130號海上石油開采許可證45%的權(quán)益。波士頓在這份名為《向世界舞臺邁進(jìn):中國企業(yè)的對外并購》的報告中指出,這僅是第四次海外并購熱潮中的登峰之作?!笆侵袊膰依?、不斷增加的并購機(jī)會以及中國挑戰(zhàn)者的涌現(xiàn)造就了這一趨勢”,波士頓咨詢公司大中華區(qū)董事總經(jīng)理林杰敏(Jim H em e r lin g)說。

    盡管近期中國企業(yè)并購的一些“大手筆”吸引了全球越來越多的目光,但報告認(rèn)為,中國在世界并購舞臺上仍然只是一個很小的角色,中國企業(yè)的海外并購還處于落后地位。中國經(jīng)濟(jì)總量占據(jù)了全球快速發(fā)展經(jīng)濟(jì)體的30%,但只占據(jù)所有來自這些國家對外并購案的11%。如果利用GDP或外貿(mào)額來推算一個經(jīng)濟(jì)體對外并購的潛力,那么中國的并購活動要達(dá)到英國或美國的水平,至少還需要增長10倍。

    相比之下,印度的海外并購活躍度遙遙領(lǐng)先于中國。在報告所比較的13個快速發(fā)展經(jīng)濟(jì)體中,海外并購居于首位的印度占到了總數(shù)的25.9%,但其GDP卻只占12.5%。林杰敏認(rèn)為,這是因為印度政府更早鼓勵企業(yè)進(jìn)行海外并購,海外并購機(jī)制早已成型。而且,印度的資本市場總體來說更成熟,為企業(yè)海外并購提供了良好的融資渠道,再加上印度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小,所以印度企業(yè)發(fā)展之初就有“向外”的需求。

    事實上,“不活躍”并不是中國企業(yè)海外并購面臨的主要問題。負(fù)責(zé)BCG大中華區(qū)公司財務(wù)與戰(zhàn)略專題的經(jīng)理米嘉(H o lge r M ich ae lis)認(rèn)為,對中國來說,目前的海外并購速度是適度的。在今天經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中,收購海外競爭對手是中國企業(yè)迅速占領(lǐng)海外市場并掌握技術(shù)專業(yè)知識的快速通道,但海外并購作為通向全球化運(yùn)營的途徑之一,卻是**具挑戰(zhàn)性的一種方式,這種并購成果絕非唾手可得,中國企業(yè)需要做的只是更多地從自身發(fā)展角度去考量海外并購。

 

    中國企業(yè)對外并購六大趨勢

 

    對于中國企業(yè)對外并購的發(fā)展趨勢,波士頓做出了六大預(yù)測。報告認(rèn)為,像海爾和中海油這樣的大型收購者將卷土重來,盡管這兩家在**近的收購戰(zhàn)役中運(yùn)氣不佳,但他們對全球擴(kuò)張的追求不會減弱。

    同時,交易將在更為廣闊的行業(yè)背景上增長?;顒拥男袠I(yè)將進(jìn)一步擴(kuò)展,除了目前活躍的礦業(yè)和能源、電信設(shè)備、計算機(jī)和IT設(shè)備等行業(yè)外,那些跨國業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁但尚未開始大規(guī)模對外并購的行業(yè)將會更加積極,例如,消費(fèi)電子產(chǎn)品、家電行業(yè)和航運(yùn)業(yè),而包括汽車、化工和公共事業(yè)等領(lǐng)域也正在出現(xiàn)挑戰(zhàn)者。

    另外,私人資本機(jī)構(gòu)在中國的對外并購中將扮演越來越重要的角色。越來越多的私人資本機(jī)構(gòu)將在全球交易中與中國收購者組成團(tuán)隊,并致力于創(chuàng)造更多并購機(jī)會。

    報告還指出,在任何全球并購交易中,收購者要獲得全球規(guī)模就必須考慮中國企業(yè)的參與。隨著中國正在成為越來越多的行業(yè)和產(chǎn)品的全球**大市場,追求全球規(guī)模的收購者需要在中國有立足之地。

    而且,現(xiàn)有企業(yè)將通過與中國收購者的雙贏交易不斷推進(jìn)這個趨勢。

    還有非常重要的一點是,中國企業(yè)要在全球范圍內(nèi)獲得競爭優(yōu)勢,發(fā)展并購能力將成為決定性因素。

    林志敏說,中國企業(yè)的海外收購大體分為戰(zhàn)略投資、完全收購和合作伙伴三種類型。戰(zhàn)略投資由于沒有獲得企業(yè)控制權(quán),不要求高度的整合能力;購買100%股權(quán)的完全收購則在第一年幾乎都會因中國企業(yè)缺乏整合能力而出現(xiàn)虧損。而合作伙伴形式則可以幫助中國的收購企業(yè)彌補(bǔ)整合能力方面的差距,能夠建立一個雙贏的交易,聯(lián)想收購IBM個人電腦業(yè)務(wù)部門就屬于這種情況。因此,波士頓報告建議中國企業(yè)海外并購應(yīng)考慮選擇合作伙伴形式。

    林杰敏認(rèn)為,要提高整合的成功率,中國收購者需要把握的成功要素包括,確保有能力、經(jīng)驗豐富的領(lǐng)導(dǎo)人來運(yùn)作組織;積極整合組織的運(yùn)作,了解收購對方的利益需求;與利益方加強(qiáng)溝通,明確協(xié)同目標(biāo)。

 

 




發(fā)表于 @ 2008年07月24日 18:16:00 |點擊數(shù)(

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報社編輯,本科學(xué)歷,從事新聞工作近20年。被省新聞學(xué)會、企業(yè)報協(xié)會評為優(yōu)秀新聞工作者。采寫和編輯的作品獲全國、省、市級新聞學(xué)會、企業(yè)報協(xié)會評比各種獎項。在國家級不同報刊雜志發(fā)表典型報道、產(chǎn)業(yè)觀察、市場分析、報告文學(xué)等作品上百篇,獲第四屆全國理論創(chuàng)新優(yōu)秀成果一等獎、首屆“世界重大理論創(chuàng)新成果”特等獎、《中國工業(yè)報》征文一等獎。(本博客推薦文章目的在于學(xué)習(xí)和推廣交流,作者有異議可留言刪去。)
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